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何弘听见许仲继的分析,琢磨了一阵,觉得确实颇有道理,回应道:“既如此,那我们也不用再等到相应的目标个股继续回调,直接在这个位置,将咱们各支主力基金产品的仓位,打满就行了吧?”
许仲继沉思了一会,说道:“尽管按照我们的市场分析和预期判断,后续市场的核心主线,极大概率还会围绕着‘基建’、‘军工’这两大主线展开,但金融交易市场……总的来说,还是没有百分百确定性的投资机会啊,当前我们各支基金产品,在‘基建’、‘军工’领域的持仓,已经超过一半的持仓权重了。”
“以这个持仓权重计算,绝对算是重仓状态了。”
“为了防止市场极端的风险,或者说‘基建’、‘军工’领域不可预测的极端利空,我们还是有必要分散一部分仓位在其它主线领域,同时,保持基金持仓线不高于85%的这条最高持仓线为好。”
“当然了,这么做……在市场主线行情方向,越来越向‘基建’、‘军工’集中的情况下,势必会多多少少影响一些我们基金的净值表现的,但相应的,净值曲线上,应该会更加好看一些。”
“其实只要我们控制好回撤,基金净值能够稳健向上。”
“就算公司基金产品的净值绝对表现,不是特别突出,也是能够让购买我们基金产品的投资者们放心将钱交给我们打理的。”
“对比激进的交易策略……”
许仲继说到这里,顿了顿,方才继续道:“我始终认为,在这个市场中,活得更久,要比短期活得更好,更为重要。”
作为金融交易市场上的老将,他已经在股市上摸爬滚打了接近20年时间了。
在这20年时间里,他见过许多短期业绩爆棚的基金经理,然而……这些短期业绩爆棚的基金经理,有99%最后都归于了平淡,只有他这个在产品业绩上,一向不是很突出,但基金产品回撤控制却相对良好的老将,在一次又一次市场极端股灾中,笑到了最后,同时也将‘明辉资本’带到了现在的这个资管规模。
在金融交易市场中,有一句老话。
叫做‘一年两倍者,犹如过江之鲫;三年两倍者,却如寥寥晨星’就是许多投资者,鲜于去考虑资产规模借助复利成长时的回撤问题。
要知道,从50万到100万,需要增长一倍。
但从100万到50万,只需要回撤50%就够了。
控制不好回撤,在许仲继看来,那就不是一个合格的基金经理。
所以,在他的交易思维里,不管他如何看好一条主线行情,不管他如何看好一支股票,都不会以100%的仓位进行出击,总是会留下一点可用现金,或者说对持仓进行部分分散,以杜绝市场极小概率发生的极端性突发风险。
毕竟,‘黑天鹅’事件,虽然发生的概率极小,但一旦发生,其杀伤力,却是相当惊人的。
“好!”何弘点了点头,“那咱们就先保持当前的动态持仓,继续观察市场后续行情变化,待到市场走出新的行情热点和新的风向之后,我们在进行适当的调仓。”
许仲继微微颔首,同时目光放在了市场‘科技成长’这条主线的好几支热门股票盘面走势上,想了想,说道:“不过……‘科技成长’这条主线方向的持仓,咱们基金产品中,若是还有未清完的,可以全部清仓了。”
“许总认为‘科技成长’这条主线,后续不会再有行情表现了吗?”何弘问道。
许仲继回应道:“‘科技成长’这条线的主线逻辑,已经全面崩塌了,而且很多成长股票的业绩并没有跟上来,预期兑现已经成了问题了,同时……整个‘科技成长’主线领域,由于前年、去年,从‘智能手机产业链’到‘移动互联网’,再到‘互联网金融’,直到去年末,今年初的‘科技成长’,整个主线炒作逻辑,真正算起来,已经持续了有差不多两年之久了。”
“对比整个市场上,其它核心主线……”
“比如‘大金融’、‘大消费’、‘周期’、‘医药’、‘农业畜牧业’等等核心主线领域,整个‘科技成长’主线领域的一众成长股票,估值都是高高在上的,可以说早就体现了过高的预期了,就算后续业绩能够勉强跟上来,也没有多大的预期差了。”
“当然,更让人有所顾虑的,是整个‘科技成长’主线,在连续两年的行情炒作和市场表现中,当前已经聚集了大量的机构群体持仓,你看业内许多核心机构,主推的一众‘科技成长混合投资’产品就知道了,当前机构群体在‘科技成长’主线领域上,基本还是重仓的状态。”
“这种机构集体重仓抱团的主线领域,一旦投资逻辑松动、崩塌。”
“那么,调整将是很惨烈的。”
“至少中短期内,有机构群体的筹码压制,‘科技成长’这条主线领域的筹码结构,是很难再继续集中并整固完成的。”
“虽说当前这条主线有些超跌了,具备了短期反弹的基础。”
“但是从长期投资逻辑上看,场内外的一众主力机构,肯定还是会持续减仓‘科技成长’这条线,从而继续增仓‘基建’、‘军工’两大主线,以及循着‘亚欧经济带’、‘新时代路上、海上丝绸之路’、‘央企国企改革重组’这几大宏观政策面强力支持的概念主线领域做盘布局的。”
“且可以预见……”
“后续的市场走势,核心行情落点,依旧是在沪指上的。”
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